林向东沉默不语，赵蕾自然也不会表态，何国华给林向东递根烟，笑着道： “小林，你可以拿出上百亿来做公益，对造福国民的社保基金还要藏着掖着啊？” 林向东点了烟吸一口，笑着摇头： “社保基金动用50亿投资A股，规模不大，授权委托六家基金公司操盘，平均一家也就8亿多资金。 “国兴证券管理的华鹏基金就是其中之一，现在FIM的副总裁杨妙是国兴证券投资顾问，她会为华鹏管理的社保基金提供投资建议。 “这六家公募基金都是专业的机构投资者，他们操盘社保基金，长线跑赢市场是没问题的。 “社保基金委托了六家基金公司操盘，各家公司的投资风格和操盘模式肯定不同，特别是基金经理，通常都会有明显的个人风格。 “我们是做私募基金的，以社保基金理事会投资顾问的名义，其实很难具体指导这六家基金公司如何投资和操盘。” 何国华抽着烟思考一阵，点头道： “这确实是一个问题，不过你们可以用社保基金投资顾问的身份，定期为这些基金经理分享对市场的理解，还有对投资方向的建议嘛。” 林向东想了想，答道： “何部长，从长远来看，我们很看好A股市场的投资价值和潜力。 “内地经济发展很快，每过六七年经济总量就会翻倍，这种趋势再保持八到十年是没问题的。 “A股的市场规模会与经济发展水平相匹配，去年A股下跌了接近18%，总市值不到4万亿，今年应该能超过4万亿。 “将来A股的总市值达到40万亿甚至80万亿都是正常的，因为必然会有优秀企业不断上市融资。 “站在长线角度来看，社保基金创立之初只拿出1/3的资金投资股票，我倒是觉得有点保守了。 “社保基金对权益类资产的投资力度还可以再大一点，社保基金建仓A股之后，肯定是长线投资，追求长期稳健的投资收益。 “只要能够挖掘出有长期成长性的行业龙头，长期持股的复合收益率是很惊人的。” 赵蕾听懂了林向东的意思，抿嘴笑道： “何部长，我也觉得社保基金在A股的投资力度有点保守了。 “另外，FIM这些年无论是做港股还是美股，除了对市场大势把握很准，投资策略和风格也是很独特的。 “FIM打理着几千亿资金，我们建仓的股票其实并不多，判断市场机会来了，就会在低位全力建仓，重仓做多，仓位甚至会超过9成。 “我建议社保基金再增加一个授权委托方，等国兴基金成立了，单独拿出20亿甚至30亿，委托国兴基金投资A股。 “我们可以在国兴基金单独为社保基金任命一个基金经理，就从FIM委派……” 何国华思考一阵，又看着林向东： “小林，如果按照赵蕾的建议，单独给你们20亿资金投资A股，你们有多大的把握？” 林向东装作想了想，微笑道： “五年之内，社保这20亿资金获得10倍收益还是有把握的。” “五年10倍，你就这么看好A股？”何国华一脸惊讶。 林向东又笑着摇头，解释道： “A股目前其实没有整体性的投资机会，一是估值偏高，二是机构实力很弱，而且偏于散户化。 “A股还不成熟，是散户化市场，投机氛围浓厚，波动很大。 “A股真正的牛市就是96年到97年的大牛市，行情主线是绩优股的估值修复，有业绩支撑。 “可惜后来被投机资金疯狂推高，特别是大量的国企资金涌进来，炒一波就走。 “99年开始的‘5.19’科技股行情就是题材炒作，跟风美股纳斯达克科网股行情，最后这些题材股又跌回了原点。 “A股现在还有很多制度性缺陷，最重要的就是股权分置，国有股不流通，国有大股东没有任何市值管理的动机。 “多年以来，每次有国有股减持的传闻，整个市场就风声鹤唳，其实这完全是一种误解。 “核心的国有资产怎么可能会减持呢，国家需要绝对控股，持股比例不够的还需要增持。 “现阶段的A股也有投资机会，只是为数不多的个股，行业有长期成长性的龙头企业。 “只有股权分置这个问题彻底解决了，A股才可能出现新一轮牛市，我相信五年之内这个问题肯定能解决。 “今年以来，美股和港股都已经确认了新一轮牛市趋势。 “特别是美股的纳斯达克，2000年的科网股泡沫已经完全出清，活下来的行业龙头发展很快，也有业绩支撑。 “A股不一样，既不成熟，也是一个封闭市场，目前市场整体还是空头趋势。 “今年内地经济增长还是比较明显的，今后几年很可能还会加速，这是加入WTO带动了外贸出口。 “A股没有反应这种经济向好的趋势，根源还在于股权分置问题，其次就是还有大量优质企业没有上市，已经上市的优秀企业并不多。本小章还未完，请点击下一页继续阅读后面精彩内容！ “接下来，围绕股权分置改革的推进，市场不断博弈，A股不排除还会不断下跌，甚至不断创出新低。 “还是看国家推进股权分置改革的决心吧，只要解决了这个问题，A股就有了长期发展的根本动力……” 听着林向东分析A股的长期发展逻辑，何国华点头道： “国有股和法人股不能流通，这是A股创办之初的历史遗留问题，98年和2001有过两次国有股减持试点，最后都不得不暂停。” 林向东又笑着道： “国有股减持这个提法本来就不对，股民一听到这几个字，首先就会联想到市场供需失衡，大股东会抛售解禁的股份。 “相比于二级市场的投资者来说，大股东持有的这些股份几乎没有成本，所以一旦有了风吹草动，股民就会以脚投票，赶紧卖股票。” 何国华又点头道： “是这个道理，小林，你对股权分置改革有什么建议？” 林向东答道： “现在还谈不上什么建议，我相信车到山前必有路，管理层会有足够的智慧解决这个问题。” 见林向东不肯深谈，何国华笑了笑，也不提这件事了，又开始讨论安排国兴基金单独操盘20亿社保基金的事。 林向东现在自然不愿意在这位部长面前深谈股改的事，万一股改提前出台，改变了A股的历史轨迹，后面做A股就不好办了。 一番讨论之后，何国华表示会争取让社保基金增加20亿的权益类资产投资额度，这笔资金单独授权国兴基金管理。 晚上，何国华还是坚持由他私人吃客吃饭，在国贸饭店吃中餐。 赵蕾又叫来了左慧琦，加上何国华的助理，五个人一起吃饭。 何国华带了一瓶茅台老酒和一瓶红酒，吃着饭，喝着酒，闲聊着全球经济大势和金融市场相关的话题。 林向东敬了何国华一杯酒，突然道： “何部长，国家设立了社保基金，现在开始投资A股，这是一个非常正确的决定，也是一个很好的开始。 “我建议还要尽早成立主权财富基金，探索海外投资，特别权益类资产的投资。” “成立主权财富基金？”何国华愣了一下，又道，“小林，你具体讲一讲。” 林向东又认真解释道： “主权财富基金在国外很常见，除了欧美，中东和东南亚一些富裕国家也通过这种基金在全球投资。 “内地这几年的外汇储备增长很快，98年还只有1400亿美金，去年已经有2900亿，翻了一倍有余。 “现在我们加入了WTO，出口贸易增长很快，顺差只会越来越多。 “外汇储备现在一年增长几百亿美金，再过几年可能就是一年几千亿，这是必然趋势，华夏轻工产品有非常大的成本优势和全球竞争力。 “外汇储备的迅猛增长，保值增值就成了一件麻烦事，现在美元利率很低，这种趋势可能还会持续几年。 “几千亿美元的外汇，目前最大的投资渠道就美债，收益率不高，只能勉强起到保值作用。 “如果成立一家主权财富基金，探索海外的股权类投资，甚至直接投资美股，这种多元化投资，非常有必要尝试。 “初期的投资规模不用太大，试试水就行了，比如100亿美金甚至50亿美金都可以。” 赵蕾眼神猛的一亮，附和道： “对呀，何部长，我们完全可以用主权财富基金的模式投资美股，特别是代表未来科技发展趋势的互联网和相关科技类公司。 “A股的审核制限制了这一类企业在内地上市，所以中华网、网易和搜狐都去了纳斯达克上市。 “华夏成立主权财富基金，一方面可以投资这一类华夏公司，也可以投资亚马逊、微软和苹果等美国科技公司。 “还有就是在港股上市的内地优秀科技企业，比如比亚迪。 “成立主权财富基金是必然趋势，宜早不宜迟。” 何国华思考一阵，点头道： “你们这个建议，确实值得好好研究一下……”喜欢重生：截留19万，一路狂飙请大家收藏：(www.qibaxs10.cc)重生：截留19万，一路狂飙七八小说更新速度全网最快。